印度就是灰色产业的法外之地。

“在国内被禁止，但已成熟的商业模式，挪到印度来，往往可以焕发第二春。”

林献贤在现金贷行业已摸爬滚打三年有余，17年在国内掘到第一桶金，18年差点被逮进去，19年跟风转战印度。去年年底，他自己的盘子在印度上线。3月初，后台数据显示坏账率飙升。

为保险起见，他决定除了已进件的，暂停其他外部流量。没想到，自3月25日印度锁国后，坏账一路走高，无奈之下，只好全面暂停放贷。

业务一停，资金光出不进，顿时让他焦虑倍增。

他放贷的钱，来自国内。和资方签订的对赌协议，有15%的保底要求，他个人还需要承担无限连带责任。如果这笔资金，没有赚到相应的利润，他要出钱补差；如果这笔资金，赔了或没了，他要连本带息一块赔偿。

为了不至于赔惨，暂停放贷后，他就一直在寻找其他赚钱项目。

4月初，他发现沉寂了小半个月的印度现金贷微信群，又活跃起来。无论是短信商、支付商还是贷超，都开始推广真金游戏。

很多群的名称，标签也由“现金贷”改成“真金游戏”。以往为“现金贷”摇旗呐喊的大咖们，摇身一变，又成了“真金游戏”的布道者。

印度真金游戏分类

在印度爆火的真金游戏，按中国人的说法，就是“能玩钱”的手游。

在印度真金游戏分为投机类游戏、技巧类游戏和赌博。

在一些印度州邦，是允许赌博的，但无论线上还是线下，都需要牌照。没牌照，就是违法。

投机类游戏，也被称作是概率类游戏，结果全靠“蒙”和“赌”，在一些州邦是不允许的，印度《公共赌博法案》也将其定性为赌博。譬如轮盘赌、宾果游戏、斗牛等。

技巧类游戏是指玩家凭借技巧取胜的优势大于概率优势。通俗点讲，就是有技术含量的游戏。譬如手游中的板球、赛马、扑克和卡隆撞球等。

这类游戏在印度大部分邦都是允许的，也不需要任何牌照。技巧类游戏，在印度又分为幻想体育类游戏、拉米纸牌游戏和其他技巧类纸牌游戏。

目前业内说的真金游戏，往往指的就是技巧类游戏。

印度真金游戏市场分析

（一）赌博也可以“合法化”

在印度，几个世纪以来，赌博都是合法的。

直到1867年，英国殖民者颁布禁令，除了赛马、彩票和某些纸牌游戏外，禁止了一切赌博。

不过，随着时间推移，禁令也慢慢松动，果阿邦和锡金邦就采用发放赌博牌照的方式，解开了禁令。

同时，在印度“禁赌”法令中也存在漏洞：印度宪法允许州政府将游戏置于赌博禁令之外，前提是这些游戏需被认为是基于技巧取胜，而不是基于运气。

这也就为技巧类“真金游戏”提供了生存土壤，只要以“技巧”做套，“赌博”就可以合法。

（二）千亿美元市场

据财联社报道，根据公开数据显示，2017-2018年，印度真金游戏行业整体收入规模由800亿卢比增至1427亿卢比，年增速约78%。

据权威报告估计，印度人每年在赌博游戏上的花费占到300亿美元。

据《印度斯坦时报》2016年报道，印度非法体育博彩市场每年能吸引到1500亿美元。毫无疑问，印度赌博市场，是一个潜藏着千亿美元规模的巨量市场。

（三）海量用户：

印度13亿人口中有超过三分之一是互联网用户，其中大部分是手机用户。

同时，印度还是仅次于中国的全球第二大手游市场，用户规模约3亿。

根据毕马威和印度体育游戏联合会的报告，印度真金游戏用户在2018年突破7000万，印度玩家去年的支出约为17.3亿美元（约合1188亿卢比）。

（四）中国资本与印度真金游戏的关系：

2014年，印度真金游戏迎来第一波小爆发，源于智能手机的普及。彼时，印度手游市场主要被海外游戏占据。譬如，美国Zynga旗下的博彩游戏《Zynga Poker》，自2012年进入印度市场，一直畅销多年。

2015年底，不少印度本地厂商看到商机，纷纷开发真金类游戏，依靠对本土用户需求的精准把握，本土真金游戏杀出重围，占据小山头。但90%的手游市场依然被海外产品占据。

在2016年，印度手游收入TOP10榜单中，有4款真金类游戏，除ZyngaPoker外，其余三款都是印度本土游戏。

在印度2017上半年畅销榜单TOP10中，有4款真金游戏，其中三款来自本土，《Teen Patti》、《Teen Patti Gold》、《UItimate Teen Patti》三款印度版炸金花游戏，吸金力超强。

也就是在2015~2016年间，不少中国游戏巨头看好印度真金游戏市场，纷纷杀入。

但在2017年上半年，中国真金游戏厂商又纷纷败走。

据2017年数据统计，彼时印度市场超过50%的真金游戏来自本土，其余则来自俄罗斯、美国等国家。中国真金游戏能分到蛋糕的很少，DroidHen发行的《德州扑克达人》是少数中的少数。

中国资本败走印度的原因在于：

一是文化差异，中国真金游戏在印度水土不服；

二是印度真金游戏同质化严重，竞争激烈，非精品很难出头。用户已完成初始教化，劣质产品生命周期缩短。

三是真金游戏吸引力下降。手机配置升级，游戏体验感提升，用户越来越倾向于沉迷深度游戏，而不是轻度的真金类游戏。

据2017年数据显示，相比2016年同期，印度手游TOP100中真金类游戏数量明显下降，由16款降至9款，其中印度本土游戏数量就减了一大半。

这也就造成印度真金游戏市场，强者恒强的局面，新入局者需要打造契合本土玩家的精品，才有分蛋糕的资格。

2019年印度游戏市场数据显示，真金游戏依然是印度最赚钱的游戏。其中以纸牌和老虎机最为畅销。然而，在纸牌类中最成功的Teen Patti 游戏，依然是本地公司Octro 旗下的《Teen Patti》。

除此之外，目前潜力最大的Fantasy Sports（幻想体育）手游，占据市场大份额的，依然是印度本土最大的幻想体育平台Dream 11。

植根本土，强者恒强，强者通吃。

2015年~2016年考察印度市场的中国资本，想赚的是快钱，自然没有精耕细作的打算。撤离，就是最好的止损。

这可以算是，第一波中国资本投资印度真金游戏潮。

都想割韭菜，谁才是持刀者？

2017年，印度真金游戏市场，是被中国资本冷落的一年。

但到了2018年，印度真金游戏又成了中国资本的香饽饽。

为什么呢？

林献贤说，“业内都传是因为莫迪宣布废钞令，使得印度线上支付爆发，继而促进真金游戏再次焕发新生。”

但是，印度废钞令是2016年11月8日宣布的，如果线上支付兴盛真能促进印度真金游戏爆发，那也会是2017年爆发，怎么会延迟到2018年。

真正的原因是，2018年8月30日，中国教育部会同国家卫生健康委员会等八部门制定了《综合防控儿童青少年近视实施方案》，其中有关实施网络游戏总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量的规定。

同期进行的还有游戏版号冻结。这些明面出台的政策，是对正规游戏的打压。还有很多非明面的操作，则是对赌博游戏（真金游戏）的精准狙击。

据国内棋牌游戏从业者苏巍向见时财经透露，2018年国内严打，涉嫌赌博的棋牌类游戏经营者，纷纷逃往越南、菲律宾和柬埔寨。

在四川，很多年流水过亿的盘子，不得不通过“跨境遥控”偷生，即运营团队在海外，盘子在国内。不过，也没撑多久，最后还是消失了。

正是因为这波严打，国内涉嫌赌博的游戏被判了死刑。资本不得不寻求新出路，于是从2018年-2019年再次选择流入印度真金游戏市场，促使印度真金游戏迎来新一波的爆发。

2020年，因受疫情影响，全球线下经济凋敝，线上经济备受热捧。印度真金游戏又迎来新风口，其中尤以中国出海印度的现金贷机构最为热切。

但是，中国资本的热切，是否能换回等量的市场回报呢？

对此，苏巍表示不看好。

“如今的真金游戏市场，已不是几年前的市场。但国内的分析，还是基于前几年的数据。”

“印度市场的优势，在2015年、2016年就有，为什么2017年中国游戏厂商还会纷纷败走？”

“在国内做棋牌游戏的人，出海印度都失败了，做现金贷的凭什么觉得自己可以跨界成功？”

对此，林献贤也比较悲观。

在和资方的沟通中，对方明确表态：投资他，是基于他前期在国内操盘现金贷的经验和成功案例。如果他转做陌生的真金游戏，资方或会考虑抽离资金。

经和多个现金贷甲方沟通，见时财经发现，目前在出海印度的现金贷从业中，做“真金游戏”，还是“雷声大，雨点小”。

有甲方向见时财经坦言，“无论是腾讯，还是阿里，都没有直接推自己的真金游戏，而是选择通过投资印度本地真金游戏来入局。就表明，这个市场的隐形门槛比较高，即使是巨头撑腰，想要出头也比较难。”

目前，国内比较熟悉的，Adda52，成立于2011年；获得红杉资本投资的Octro，成立于2006年；腾讯2018年投资的Dream11 Fantasy平台，成立于2008年；有阿里和软银背景的游戏平台“Paytm First Games”，在2017年进入市场。

这些数据表明，台面之上的“真金游戏”市场，已被巨头占据和瓜分。这和2015~2016年的局面是一样的，新手想要分一杯羹，就需要打造契合本土玩家的精品来破局。

现金贷从业者要赚的是“快钱”，自然不可能去做“精品”。

何况，大部分人本就没想做“真金游戏”，而是想借助真金游戏的壳子，做台面之下的游戏，即“线上赌博”。

据林献贤透露，自“真金游戏”在圈内火了后，前期风向在引导现金贷甲方自己运营，但慢慢的风向开始引向“联运”和“导流”。

有真金游戏操盘者向林献贤表示，现金贷用户和赌博用户高度重叠，目前不能放贷，与其浪费，不如将平台上的用户导给他。

对此，林献贤表示拒绝。

因为他发现对方做的并不是“真金游戏”，而是“线上赌博”。并且计划在“养肥用户后，精准收割”。

据苏巍透露，前几年国内的棋牌游戏之所以名声差，很大的原因就在于，很多小平台并不是真正意义的坐庄，而是直接控盘。

平台在后台，不仅可以设置每个用户赢钱的几率。针对重点用户，还可以控制用户牌面。也就是平台想让用户赢，就赢；想让用户输，就输。同时，还配备美女客服，不断给用户下套，让其不断入金，养肥就宰。

这种“养肥收割”的模式。林献贤是比较排斥的。

并非出于道德和良心，而是基于风险考量。虽然在印度做现金贷和真金游戏都是钻法律空子，但“钻空子”也就表示“不违法”，而“线上赌博”一旦坐实是“赌博”，就是违法的。

若现金贷平台真把用户导给“线上赌博”平台，它们把用户收割后，平台关闭，用户也就找不到了。但用户是可以找到现金贷平台的。

在印度大部分邦，做“真金游戏”不需要牌照，可以做到没有真实信息泄露。但现金贷平台需要NBFC牌照，也就意味着官方有挂名，用户一找一个准。如果用户损失比较大，报了警，警察顺藤摸瓜，搞不好就要拿现金贷平台来顶瓜。

在出海的道路上，没有朋友，只有利益。林献贤说，越是习惯割韭菜的人，越是害怕被反向收割。

据苏巍透露，在2018年，国内棋牌游戏遭受监管重点打击的时候，从业者人人禁声，亡命逃窜；服务商敲锣打鼓，招徕新人进场。

利益，让人心躁动。

没有谁对谁错，只有收割与被收割。

只是，所有人都希望自己是持刀者。

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