马来西亚吉打州政府不再批准和更新博彩中心商业执照，投注站执照期满就必须停业，分析员指出，此举或对测字业（NFO）带来不良影响，除了税收及贡献，无形中也会造成投注客转向其他管道比如非法投注商，只会让本就猖獗的非法投注业者更加蓬勃发展。

丰隆研究分析员认为，随着吉打州务大臣拿督斯里莫哈末沙努西昨日做出禁博彩的宣布或适得其反带来反效果，甚至会对测字业带来不利发展，禁止博彩仅会使得投注客转向其他管道比如非法投注商。

“此外，这也会在无形中减少政府的税收。值得一提是，成功多多在2019财政年（2019冠病疫情前）支付政府约7亿零270万令吉的税收、关税及贡献，若吉打州果真禁博彩，恐也会引起其他州属效法，势必也会从整体打击测字博彩领域发展。”

不过，该行披露，鉴于这项宣布看似仓促匆忙，加上若真的落实禁令带来的负面影响，不排除吉打州政府的这个宣布还有协商空间，甚至有可能会撤回决定。

纵然吉打州务大臣昨日在新闻发布会上做出禁止博彩的宣布，即不再更新博彩中心商业执照，但兴业研究分析员指出，州政府并未针对禁止投注站营业，给出一个明确的时间表。

“至于其他州属会否跟风效法，相信可能性不大，毕竟测字领域每年贡献的税收相当显著，以各种相关税务计算，每年平均贡献政府20至30亿令吉税收。”

该行披露，马来西亚正要自2019冠病疫情的冲击恢复元气，相信来自测字领域的显著税收将有助政府重整国家财务状况。

“至于其他也在回教党领导之下的州属，登嘉楼及吉兰丹早已禁止博彩。”

而吉打州政府禁止博彩的宣布，分析员认为，对两大投注商成功多多及万能的盈利冲击料不大。

据丰隆研究及兴业研究估算，两家公司在吉打州的投注站，仅占整体业务的3%，而整体测字业务销售逐步恢复中，加上国内经济活动趋向正常营运，看好两家公司业务前景，一旦股价下行宜趁低吸纳。

丰隆研究指出，成功多多在吉打约有20间投注站，等同占全马680间投注站的2.9%，故预期投注业务营业额受到的影响料也是这个比例，等同净利或减少2.7%。

“成功多多受到的冲击温和，主要是因为吉打以穆斯林居多，且在这个州属的投注站并不多，另一个原因是英国汽车代理业务稳健，在2021财政年贡献公司营运净利的22.2%，料可缓和吉打州禁博彩的影响。”

该行仍在等待更多吉打州不再批准和更新博彩中心商业执照的相关细节，加上成功多多将在本周四（18日）公布最近季度业绩，现阶段维持“买进”投资评级，目标价2令吉40仙。

兴业研究虽认为吉打州禁博彩的宣布或不利成功多多净利，但基于州内投注站数量不多冲击料不大，假设该州的20间投注站今年底全数关闭，料影响2022至2024财政年净利的2.7至3.1%。

“净利冲击也有可能更低，因吉打州禁博彩的造成的彩票损失，或流向附近州属，进而缓和冲击。”

纵然还潜存其他监管风险，加上繁荣税，该行也已纳入考量，维持成功多多“买进”建议，目标价2令吉34仙。

“我们还是看好该公司业务稳健，预期经济活动重开后测字业务能持续复苏，毕竟在投注客眼中，成功多多的博彩业务仍具吸引力，且2023财政年7.9%的股息回酬对于寻求稳定回酬的投资者也相当诱人，建议投资者可趁低吸纳。”

至于作为纯测字业者的万能，兴业研究也看好前景，基于2022及2023财政年股息回酬介于6.7%至7.6%，维持“买进”评级，目标价2令吉58仙。

“吉打州禁博彩虽然难免影响净利表现，但万能在吉打州的投注站与其他州相比可说最少，约只有13间，而在全马则有485个投注站。假设在吉打的投注站年底关闭，约影响2022及2023财政年净利的3%。”

该行指出，该股其他上升空间包括更严格立法打击非法投注，及潜在释放U Mobile的投资价值。