《赌场式交易策略》的作者是理查德·L·威斯曼。

威斯曼更有名气一些的一本著作是《机械交易系统》。

　　作为一个机械交易理论颇有建树的作者，威斯曼在本书中避开了自己专长的领域，无视了系统化交易，试图直接厘清非系统化交易和相机交易之间的差异。

可能是缺乏相机交易的实践和认知，整本书的内容在前言之后，离题万里，散乱无序，例如一些知识点语焉不详，以致于看起来是相反的。

甚至教人练气功，以解决交易时的心态和情绪问题。

　　不过，书中散落着大量交易不同成长阶段的“金句”。

就像身着西装，脚踏运动鞋的木村拓哉，虽然男神的光芒也掩盖不了这土得掉渣的搭配，单拎出来看，人还是好人，鞋还是好鞋，西装还是好西装。

　　飘注：在系统化交易实践中，上述理论并不能“消灭”系统回调。

专注于趋势理论或均值回归理论其中一个，是更好的选择。

　　?在高波动环境下，我们应该把止损点设在远离建仓价的位置，以避免在不必要的情况下将最终能够盈利的头寸平仓了结；在低波动环境下，我们则可以把止损点设在更靠近建仓价的位置，而不用担心虚假的趋势反转信号会触发止损平仓。

　　?止损与头寸规模的关系，当资产波动性高时，我们将止损点设在远离建仓价的地方，但可以买卖的合约数量减小；当资产波动性低时，我们将止损点设在靠近建仓价的地方，但在不违反风险管理原则的去情况下，可以买卖的合约数量增加。

　　?止损的设置、头寸规模以及交易资产波动性三者之间的关系……使我们开始关注投资组合中各资产的历史波动性和相关性。

　　?回顾时段应为多长时间……没有标准答案。

回顾时段较短的优势在于，更能体现近期的波动性和相关性数据，但通过这种方法观察到的波动性和相关性往往掺杂了市场短期趋势的影响；相反，回顾时段较长能够对波动性和相关性进行更全面的考察，但会降低对当前风险的评估……许多实物商品之间的相关性和波动性还会因季节的变化而发生相应的改变。

　　?表面上看，剔除部分数据的做法是合理的，因为这些数据一般代表的是史无前例的事件。

但实际上这样做很危险，因为这些波动性和相关性是真实历史数据中的一部分，剔除这些数据就相当于假设过去的市场参与者真实经历的风险水平不存在。

　　?投资组合中不同资产之间的历史相关性在未来某一时刻可能发生断裂，并且这种断裂往往发生在市场波动性增强的时候。

　　?交易新手常问：“市场到底会在多大程度上偏离我的预期呢？”没有人知道答案。

不过，这种偏离程度绝对足以终结我们的交易生涯。

没有止损单的交易会有两种结果：一是，市场始终偏离我们的预期，最后爆仓；二是，市场中途回到我们预期的轨道，最终获利离场。

以上任何一种情况发生都会导致同样的灾难性后果，获利离场也不例外，因为它会向我们传达一种错误的认知，即如果你否认亏损的可能性，市场便会允许你获利离场。

市场会不断强化你的这种错觉，直到有一天市场再也没有回到你的预期轨道，而你的交易生涯也就到此为止了。

　　?缺乏耐心是交易者违反交易规则的另一个原因。

产生这种情绪的原因有很多，最常见的是：无聊、对交易系统缺乏信心、担心错过交易机会，以及“勤奋工作”的伦理观念。

　　?趋势阶段，是趋势跟踪者的“赌场”，只有他们才拥有正期望。

作为均值回归交易者，你的工作就是耐心等待。

等到市场的趋势行为结束并再次回到均值回归阶段，你的“赌场”又会热闹起来，这才是你的交易时间。

　　?当市场环境不适用于我们的交易系统时，我们会觉得很难跟上市场的脚步，仿佛永远无法建仓；一旦建仓，又觉得好像距离我们获利平仓的目标遥遥无期。

当前的价格行为会扭曲我们对未来价格走势的判断，在低波动时期，导致急躁情绪或麻木、放弃等违反交易系统的情形发生。

　　飘注：交易者很难持续一致性地执行与自己生活认知相悖的交易系统，这也是趋势交易理论容易被理解，却很难被执行的原因之一。

　　?对交易系统的表现不满，对交易系统的稳健性缺乏信心……此类问题从根本上来说与交易系统无关，而是交易者对交易系统本身不够信任。

以致于交易者在交易中只看眼前利益不顾市场走势、无视交易规则企图预测交易信号，以及在交易后对交易系统评头论足。

对交易系统缺乏信心的解决方法是，交易系统投入运行之前，进行足够的测试。

　　?一句歌词：“他们给我多少我就拿多少，因为我为生存而工作。

”在市场上交易与在工地上搬砖不同，市场给你多少你就能拿到多少。

如果今天市场什么也给不了你，你再怎么努力也赚不到钱。

　　?要提醒自己，在市场上空仓也是一种操作……空仓并不等同于懒惰，交易者也没有必要因此感到内疚。

那些不对交易系统进行详尽研究和测试的交易者，才是真正懒惰的人。

　　?若是假突破，市场仍将处于低波动状态中，因而交易风险较低；若是真突破，市场从低波动状态转为高波动状态，则能获取丰厚的利润。

　　?在资产波动性达到顶点后进行逆趋势交易是比较危险的，若是假信号，市场仍将处于高波动状态中，因而交易风险较高。

　　?当波动指标显示市场处于高波动状态时，使用趋势交易信号会比较安全；当波动指标显示市场处于低波动状态时，使用均值回归信号胜算较大。

　　?识别低波动时期，通过趋势指标抓住市场突破低波动阶段的时机；识别高波动时期，并在资产价格的均值回归中采用逆趋势模型做交易。

　　?进行短线交易，要避免使用低波动时期发出的交易信号，因为低波动环境可能导致交易回报低且风险高。

　　?清晰地了解自己正在使用几种交易策略，能够促使我们明确当前试图抓取的市场行为类型，并认识到自己无法抓取的其它市场行为的现实。

　　?大多数投机者开始交易生涯时，一般不会使用系统化交易。

因此，一旦他们发现一个交易系统，自然会毫不犹豫地抓住它们不放……但是，这第一个交易系统是不是最稳健的版本，并完全符合你独特的性格？这样的概率有多大？因此，交易者初次发现交易系统后，需要进一步研究和测试，因为我们需要找到更加稳健或更适合自己独特交易背景和性格的交易系统。

　　飘注：交易系统自身，也有成长过程。

微观上，是交易系统优化的过程；宏观上，交易系统会跟随交易者的成长而成长。

　　?如果你很在意系统化交易每一笔的结果，可能的原因有两个：第一，前期的研究和测试还不够多，不足以确定你执行的是一个具备正期望的交易系统，你并不是在进行风险管理，而是任由旧的交易经验削弱你的优势；第二，你已陷入只需成功不许失败的赌徒心态。

　　?华尔街有句行话说：“你的价值是以你最后一笔交易来衡量的。

”事实上这句话并不成立，而且极具破坏性。

　　飘注：华尔街和交易领域是两个世界。

对基金经理们来说，最有价值的是最近一笔交易；对交易者来说，最有价值的是在交易工作中持续的表现。

　　?你的职业生涯中，有输有赢是必然的事情，走势好赢钱，走势不符合预期输钱……每一次交易时，不过分执着输赢。

　　?一旦看似不太可能发生的损失确实发生之后，成熟的交易者也不会因为自己当时的失败而抛弃自己的准则。

　　?只要你进行了风险管理并且一致性地执行了交易系统，或许一年之后，你都记不起来自己做过这笔交易了。

不以某一次的成败论英雄，专注赌场模式，我们要的是将对正期望和风险管理规则的坚持度作为衡量成功的标尺。

　　?在低波动时期，交易者会感觉乏味、不够专心、容易分神，因而导致放弃具有正期望的交易系统；与此相对的是，在高波动时期，市场容易发生一些会触发交易者贪婪或恐慌的炒作事件，同样会导致交易者分心和放弃交易系统。

不管市场走势如何，一致性地执行交易系统，才是成就平和的交易心态和情绪的原因。

　　?老练的交易者乐意预估风险，且不会有太大担忧。

他们赞同每一个交易机会都是独特的，系统化交易之所以行之有效，是因为有利的概率居多。

　　?想要在交易工作中获得成功不容易，因此交易者取得一次来之不易的成功之后，便止步不前的例子也比比皆是。

　　飘注：不仅是交易工作，在任何一个行业或事情上已臻化境地人，都不会热切地劝说他人入行。

他们了解其中的过程并非人人可以做到，也不需要拉更多的人入坑以分摊自己的焦虑。

　　?如果没有除了赚钱以外的动力，一旦不可避免的亏损来临的时候，终将会放弃交易而选择更轻松的职业。

　　?不成熟的交易者假想他们职业生涯中的一切都将是完美的。

对成熟的交易者来说，系统尽管不完美，更重要的是稳健。